Esta tese analisa o desempenho de fundos mútuos de ações de mercados emergentes durante o período de janeiro de 2005 a dezembro de 2017. O objetivo é preencher a lacuna metodológica da literatura de mercado desenvolvida presente em estudos recentes. Na primeira parte, a análise de performance demonstra que os alfas são positivos e estatisticamente significativos. Assim, encontro evidência de que os fundos mútuos geraram retornos anormais durante todo o período amostral, embora a análise por subperíodos produza resultados menos claros, havendo subperíodos em que os alfas são negativos ou positivos. Além disso, mostro que a relação de despesas, cargas front-end e back-end têm impactos negativos sobre os alfas, como esperado. Na segunda parte, a análise de persistência de performance mostra que os spreads entre os fundos com performance mais alta e mais baixa são positivos durante os diferentes períodos de investimento, em outras palavras, os fundos com melhor performance continuam superando seus pares inferiores nos períodos subsequentes. Portanto, encontro evidências de persistência de performance em períodos de investimento de até um ano. Os resultados também mostram que mesmo os fundos com performance mais baixa foram, em média, capazes de gerar alfas positivos ao longo de diferentes períodos de espera.