This study analyzes liquidity proxies in the Brazilian debenture corporate market and tests the Eurobond proxy to better understand which characteristics help predict the liquidity of debentures. Although Brazilian capital markets have improved drastically over the past years, big Brazilian corporations have many options when deciding to raise capital (the issuance of Eurobond is one of them). This study seeks to fill a gap in the academic literature by seeing if a liquidity relationship exists between the 2 markets. The Eurobond proxy was found to be significant at the 5% level and 1% level. The other proxies that were found to be significant (Issue Amount, Initial Maturity, Rating) match the results of previous studies from our literature review. 

Este estudo analisa as variáveis de liquidez no mercado corporativo brasileiro de debêntures e testa a variável Eurobond para compreender quais características ajudam a prever a liquidez de debêntures. Embora os mercados de capitais brasileiros tenham melhorado drasticamente nos últimos anos, as grandes empresas brasileiras têm muitas opções na hora de tomar a decisão de aumentar capital (emissão de Eurobônus é um deles). Este estudo busca preencher uma lacuna na literatura acadêmica vendo se existe uma relação de liquidez entre os dois mercados. O proxy Eurobond foi encontrado significativo ao nível de 5% e o nível de 1%. Os outras proxies que foram significativos (valor de emissão, data de vencimento inicial, Avaliação) coincidem com os resultados de estudos anteriores.