[INTRODUÇÃO] Inerente ao cenário de reestruturação econômica e de discurso neoliberal pelo qual passa o Brasil, as privatizações das empresas de infra-estrutura assumem um importante papel na estratégia governamental. Pretendeu-se, com este trabalho, apresentar o cenário em questão, discutir a venda de algumas dessas empresas, por meio de uma abordagem prática, apresentando o caso, a forma com que a empresa foi avaliada pelo comprador, e comparar esta avaliação com outras obtidas mediante métodos/ técnicas de Valuation. [METODOLOGIA] Inicialmente, foi levantada uma -bibliografia básica sobre o neoliberalismo e a participação do Estado na economia, para posicionar o trabalho sobre a questão das privatizações em curso; posteriormente, foi levantada uma bibliografia completa sobre as técnicas de Valuation existentes, visando apresentá-las e compará-las; em terceiro lugar, levantou-se uma bibliografia básica sobre os setores de infra-estrutura estudados (siderurgia, energia elétrica e telecomunicações); por último, foi feito um case study das empresas já privatizadas (Vale do Rio Doce, CPFL etc.) e, além disso, foi feito um monitorarnento do mercado de capitais, relacionando-o às expectativas dos investidores na avaliação das empresas a serem privatizadas. [RESULTADOS] O estudo do cenário econômico e debates acerca deste permitiram entender a importância das privatizações como fator estratégico na transição político-econômica do País. Confirmada a importância da matéria, as técnicas de avaliação estudadas permitiram um maior entendimento do processo de geração e gestão de valor em qualquer empresa ou negócio e os case studies foram fundamentais para observar como, na prática, muitas vezes, ferramentas poderosas de avaliação são preteridas e cálculos muito mais simples de valor são efetuados para a oferta de compra de uma empresa. [CONCLUSÃO] Os setores de infra-estrutura têm sido disputados por uma acirrada concorrência durante o processo de privatização de suas principais empresas, no Brasil. 0 cenário no País é propício para a aquisição de uma empresa nesses setores, principalmente pela existência de uma alta demanda reprimida, possibilidade de um aumento da demanda ou entrada em uma empresa que representa um monopólio setorial. Na sede pela vitória nos leilões de privatização, os concorrentes procuram oferecer as propostas máximas dentro de suas disponibilidades. Este fato, somado ao fato de que em alguns casos há, para o comprador, um valor estratégico na aquisição, faz com que as técnicas tradicionais de avaliação de empresas, muitas vezes, indiquem um valor pago extremamente elevado. Ou seja, as técnicas de Valuation servem como parâmetro para o valor de uma empresa, mas outros fatores, como técnicas de negociação (“técnicas de participação em leilão”, no caso), importância estratégica da empresa-alvo para o comprador e, até, a ambição e orgulho dos players envolvidos na disputa fazem com que o preço pago por essas empresas oscile, às vezes muito, em tomo do valor tido como “justo” pelos métodos tradicionais de avaliação.