[INTRODUÇÃO] Este trabalho visa analisar o estado atual das pesquisas sobre estratégia de recuperação de empresas (turn around). A recuperação de grandes corporações, após uma crise, é um tema de fundamental importância no mundo inteiro. Porém no Brasil, em especial na última década, estratégias de Turnaround têm se tornado alvo de discussões constantes. A razão do aumento das discussões em torno desse assunto são dadas por diversos autores, pelo momento econômico, social e político vivido pelo Brasil nas décadas de 1980 e 1990. Com tudo isso, este trabalho visa então pesquisar algumas bibliografias existentes, que tratam do tema e fazer uma compilação de todos os dados apresentados. Porém, como será possível perceber, nos resumos, os livros e artigos em sua maioria, descrevem técnicas, como um líder fez ou deve fazer quando estiver a frente de uma organização caracterizada como decadente, ou seja, que precisa passar pelo chamado turnaround - mais adiante serão discutidas essas características. Assim sendo, cada autor tem a sua técnica de sucesso, tem a receita do que eles fizeram quando eram líderes de empresas com problemas. Por causa do exposto neste último parágrafo, se torna muito eficaz, o estudo de um caso. Assim, o caso de uma grande companhia brasileira será analisado: o caso da VARIG S.A. Empresa do setor de transporte aéreo que desde 1990 passa por mudanças estruturais. Primeiramente, será necessário entender a situação atual que se encontra a empresa e em conseqüência o seu setor de atuação, para posteriormente verificar o que já foi feito, ou as ações tomadas pelos seus dirigentes e estabelecer um paralelo com o que os autores estudados na bibliografia recomendaram fazer e assim, verificar também a eficácia na prática dessas recomendações dos mesmos. [METODOLOGIA] Como já explicado na introdução, a pesquisa foi dividida em duas partes principais, resumos de bibliografias sobre o tema Recuperação de Empresas - pesquisas de livros, jornais, revistas que tratem do tema - e, a analise de um caso. A Varig, foi analisada através de documentos existentes (desde artigos de jornais, revistas, etc. até tese de mestrado - fontes secundárias) e através de duas entrevistas com funcionários da empresa (fontes primárias). Para então traçar um paralelo do que das estratégias que a Varig empregou e das sugeridas pelos autores. [RESULTADOS] Com a pesquisa bibliográfica, foi possível observar que as estratégias propostas pelos autores são em sua maioria parecidas. Os livros contam casos, experiências particulares de cada um, pesquisas quantitativas e qualitativas e idéias, assim, a bibliografia se apresenta como um guia, do ponto de vista do executivo que vai executar o Turnaround. No entanto, os autores também divergem em alguns aspectos, além disso, existem pontos que alguns consideram mais prioritários e outros autores não. Assim, ao mesmo tempo em que a pesquisa foi enriquecedora, por apresentar diversos lados, também foi contraditória. Na analise da Varig, percebeu-se que a empresa tem inúmeros problemas e está numa situação muito crítica, necessitando urgentemente de estratégias eficientes para se recuperar. [CONCLUSÃO] A Varig não se utilizou de algumas estratégias propostas pelos autores o que poderia levar a crer que é por isso que a empresa esta ainda em crise. Porém essa, seria uma conclusão precipitada. Pois, se os próprios autores discordam em alguns aspectos, como ter certeza que a técnica de um daria certo, ou a de outro não? Porém na atual situação tão complicada da Varig, ela deveria tentar utilizar todas as estratégias expostas pelos autores.