[INTRODUÇÃO] Para muitos profissionais e acadêmicos, ao considerarmos um ambiente racional de risco e retorno - pioneiramente estabelecido pelos estudos de Markowitz ao longo da década de 50 e que serviram como base para a Teoria Moderna do Portfólio – estratégias de investimento baseadas em valor apresentam melhor desempenho do que as estratégias baseadas em crescimento. Dessa maneira, este relatório teve como finalidade a realização de um estudo empírico, de modo a desmistificar e melhor entender a relação risco retorno por trás de ambas as estratégias de investimento, assim como desenvolver um modelo fatorial capaz de explicar com eficiência os resultados encontrados. Para tanto, a primeira parte do trabalho consistiu na confecção do Referencial Teórico, de modo a estabelecer as bases conceituais necessárias para melhor entendimento; manuseio; e análises dos dados coletados e resultados adquiridos. Esta etapa inicial do trabalho se deu através da busca e leitura de uma extensa gama de materiais acerca do assunto, publicados principalmente no âmbito internacional. Num segundo momento, foram coletados e processados os dados necessários para suportar empiricamente as análises, de acordo com os critérios de metodologia – período, fonte, e demais parâmetros - que serão detalhados a seguir. Após isto, foram confrontados os resultados obtidos com o que fora postulado anteriormente, de modo a chegarmos a resultados objetivos e conclusivos acerca do tema em questão. [METODOLOGIA]. A metodologia deste relatório se valeu da coleta de dados secundários disponíveis do mercado acionário brasileiro e, assim, foram realizadas análises quantitativas para melhor entender a relação de risco e retorno entre carteiras formadas por ações de valor e ações consideradas de crescimento. Por fim, realizou-se uma regressão destes retornos com alguns indicadores destas ações, de modo a estabelecer uma relação entre as variáveis. [RESULTADOS]. Em uma análise mais voltada para o curto prazo, o desempenho das ações consideradas de valor foi inferior – no que diz respeito a risco e retorno – ao desempenho das demais. Entretanto, sob uma ótima de um investimento de maior prazo as ações de valor apresentaram o melhor desempenho. [CONCLUSÃO] Após a realização tanto de um aprofundamento teórico no assunto quanto das análises quantitativas foi possível concluirmos que sob a ótica de janelas de investimento de médio e longo prazo as estratégias baseadas em valor apresentam uma melhor relação risco retorno do que as de crescimento. Dessa forma, fundos de investimento que focam seus resultados no longo prazo e desenvolvem estratégias de investimento baseadas em valor são esperados a obterem uma melhor prerformance em relação aos demais.