This paper studies the effects of economic growth and interest rates on the performance of Brazilian commercial bank loan portfolios in the period 2000 to 2010. The results provide empirical evidence that economic growth is the main "driver" for performance of the loan portfolio. No evidence has found on the interest rate variation on NPL. Moreover, there is empirical evidence that performance reasoned by GDP is lagged by 2 quarters. Furthermore, the results show that the GDP variations correlated significantly with the performance level variations of Brazilian commercial banks, with a two-quarter lag throughout the period of one year. Finally, the results show that changes in GDP most significantly impact on the performance of the largest Brazilian commercial banks’ loan portfolio. Due to the multiplier effect of the credit market, the bigger the bank, the higher the relative expansion of its loan portfolio, and the higher its non-performing loan, which is aggravated by the credit market concentration in Brazil.

Este trabalho estuda os efeitos do crescimento econômico e da taxas de juros sobre o desempenho de carteiras de empréstimo dos bancos comerciais brasileiros no período de 2000 a 2010. Os resultados empíricos mostram que o crescimento econômico é o principal "driver" para o desempenho da carteira de crédito. Não foram encontradas evidências estatísticas sginificativas de mudanças na taxa de juros sobre o desempenho das carteiras de empréstimos. Além disso, há evidências empíricas de que o impacto do crescimento econômico sobre o desempenho da carteria de crédito tem efeito defasado de 2 trimestres. Por fim, os resultados mostram que alterações de PIB impactam de forma mais significativa o desempenho da carteira de crédito dos bancos comerciais brasileiros maiores. Devido ao efeito multiplicador do mercado de crédito, quanto maior o banco, maior a expansão relativa de sua carteira de crédito e, conseqüentemente a taxa de inadimplência da carteira, que é agravada pela concentração do mercado de crédito no Brasil.